4. TÝDEN

Důležité zprávy

Švýcarská národní banka otřásla finančními trhy

Švýcarská národní banka (SNB) ve čtvrtek 15. 1. 2015 překvapila celý finanční svět, když zrušila svůj limit pro kurz švýcarského franku vůči euru. Ten zavedla před více než třemi lety. Švýcarský frank tak zažil největší volatilitu ve své historii, když po prohlášení SNB posílil vůči euru téměř o 30 %. Svoji politiku bránící euru pokles vůči švýcarskému franku pod hodnotu 1,2 zavedla švýcarská centrální banka již v roce 2011. Od té doby se měnový pár EURCHF pohyboval nad touto hodnotou v relativně úzkém pásmu. Po zrušení tohoto limitu se během jednoho dne dostal tento měnový par až na úroveň 0,8052. Euro zareagovalo na tuto situaci i vůči americkému dolaru, když se dostalo na své jedenáctileté minimum. Euro se propadlo během dne až na 1,1575 dolaru, což je nejnižší úroveň od listopadu roku 2013. Kromě měnového trhu zareagovaly na zrušení opatření SNB také švýcarské akcie. Akciový index SMI zahrnující dvacet největších švýcarských společností ztratil během dne více než 12 procent. Takový pokles patří k těm největším za posledních pětadvacet let. Samotná švýcarská centrální banka ke svému opatření uvedla, že stanovený limit, který měl chránit švýcarskou ekonomiku, již v současné době není opodstatněný. Podle analytiků se tak SNB připravuje na možný začátek kvantitativního uvolňování měnové politiky Evropskou centrální bankou. Kromě zrušení měnového limitu oznámila SNB i snížení úrokových sazeb. [1] [2] [3]

Rezignace italského prezidenta Napolitana

Italský prezident Giorgio Napolitano podal rezignaci na svůj úřad. V čele státu tak skončí po devíti letech. Jako hlavní důvod odstoupení se uvádí jeho vysoký věk. Letos oslaví tento vrcholný politik devadesát let. Jeho nástupce bude volit italský parlament ještě na konci ledna. V souvislosti s tímto hlasováním se mluví o testu vlády premiéra Mattea Renziho. Ten bude muset najít vhodného kandidáta na post italského prezidenta. Giorgio Napolitano byl poprvé zvolen do svého úřadu v roce 2006. Do svého druhého volebního období se již pouštět nechtěl, ale po patové politické situaci kolem volby nového prezidenta, kdy se nedařilo najít potřebnou většinu pro jiného kandidáta, nakonec ke své kandidatuře svolil. Napolitano již nějakou dobu svůj odchod naznačoval. Mluvil o něm například i ve svém novoročním projevu. V tomto ohledu tedy nejde o žádné překvapení. Velikou zvědavost ale vyvolávají spekulace ohledně jména nového kandidáta na prezidenta, s kterým musí přijít premiér Renzi. Pokud by se mu nepodařilo najít kandidáta, který by dostal v parlamentu potřebnou většinu, mohla by současná politická situace v Itálii vyústit až v předčasné parlamentní volby. [4] [5]

Politika a veřejná správa

Inflace v České republice v prosinci na 0,1 %

Podle údajů Českého statistického úřadu zveřejněných 9. ledna vzrostla cenová hladina v České republice v prosinci loňského roku pouze o 0,1 %. To je výrazně pod prognózou České národní banky, která odhadovala 0,6 %, a zároveň velmi daleko od cílového inflačního pásma určovaného centrální bankou. Na dalším propadu inflace se nejvíce projevily klesající ceny potravin a znatelný pokles cen pohonných hmot. Ceny v dopravě byly díky levné ropě nejnižší od roku 2008. Dalším důvodem výrazně nižší inflace, než bylo očekávání ČNB, byl malý dopad změn nepřímých daní na spotřebitelské ceny. ČNB odhadovala, že vyšší spotřební daň na tabák se projeví v cenách cigaret. Během posledních měsíců roku 2014 se tak ale ještě nestalo. Naopak vyšší ceny v prosinci 2014 zaznamenaly ostatní zboží a služby, kde zdražilo pojištění a finanční služby. Průměrná meziroční míra inflace dosáhla v roce 2014 pouze na 0,4 %, oproti 1,4 % v roce 2013. To je nejnižší číslo od roku 2003. [6] [7]

Více peněz pro Bezpečnostní informační službu na boj proti terorismu

Tragické světové události minulých týdnů se odrážejí i v České republice. Ihned po teroristickém útoku na pařížskou redakci deníku Charlie Hebdo se začalo na vládní půdě mluvit o zvýšení rozpočtu Bezpečnostní informační služby (BIS). Tato organizace, která operuje s cílem odhalit aktivity ohrožující bezpečnost České republiky, v současné době hospodaří s rozpočtem kolem 1,2 miliard korun ročně. Po útocích ve Francii rozpoutal premiér Bohuslav Sobotka debatu, která by mohla této agentuře přinést až jednu miliardu korun ročně navíc. Pro tento návrh je i ministr financí Andrej Babiš. Pokud prý BIS předloží konkrétní požadavky na konkrétní činnosti, tak se jimi bude vláda a Bezpečností rada státu určitě zabývat. Podle vyjádření BIS by byly nové finanční prostředky využity především na rozšíření personální základny a nákup nejmodernější techniky. BIS se přitom v poslední době v souvislosti s vládními škrty byla zvyklá spíše uskromňovat. V roce 2012 navrhovala vláda, aby byl snížen rozpočet Bezpečnostní informační služby až na 900 milionů korun. Nakonec ale tehdejší Nečasova vláda takové škrty neprosadila a rozpočet BIS se od té doby pohybuje od 1,1 do 1,2 miliard korun. [8] [9]

Energetika

Shell zrušil kvůli ropě projekt za 6,4 miliardy

Největší evropská ropná společnost Shell a Qatar Petroleum zrušily plánovaný petrochemický projekt v Kataru. Důvodem je současný pokles cen ropy. Celý projekt měl vyjít na 6,4 miliardy dolarů. Podle momentální situace na trhu je však projekt nerentabilní. Ceny ropy od června klesly o téměř 60 procent, což se odráží na ekonomické situaci řady společností. Státní firma Qatar Petroleum a Shell se dohodly na projektu v prosinci 2011. Katarská firma měla v petrochemickém komplexu vlastnit podíl 80 procent a Shell 20 procent. Akcie Shell po zveřejnění zprávy lehce poklesly, do konce týdne se však jemná korekce vyrovnala a akcie zakončily obchodní týden na stejných hodnotách jako v pondělí. [10][11]

Polsko chce vytvořit energetického giganta

Polská vláda plánuje seskupit 4 energetické společnosti do dvou. Snaží se tak vytvořit mezi sebou propojené společnosti, které by mohli konkurovat velkým evropským energetickým společnostem jako například ČEZ. Největší výrobce elektrické energie v Polsku, společnost PGE, by se měla spojit se svým menším konkurentem, firmou Energa. Druhá největší elektrárenská společnost Tauron by se pak sloučila s menší Eneou. Polsko chce mít dvě skupiny, které by byly natolik silné, aby mohly investovat a aby byly konkurenceschopné. Za plánem může stát také příprava na privatizaci polských energetických společností. ČEZ spekulace nekomentoval. K záležitosti se nevyjádřil ani nikdo z dalších zmíněných společností a polské vlády. Akcie ČEZ zareagovaly postupným propadem od zveřejnění zprávy. Stejně jako akcie polských energetických společností, kterých by se fúze týkala. [12]

Stávka polských horníků zabrala

Vítězně pro polské horníky skončil boj mezi odbory a polskou vládou. Kabinet premiérky Ewy Kopaczové plnánoval zavřít čtyři doly na jihu země. Důvodem pro toto rozhodnutí je klesající cena uhlí a příliš drahý provoz. O práci by tak přišlo 5 000 horníků. To se však nelíbilo odborům a vyhlásily stávku. Jednání nakonec dopadla lépe pro odbory a doly patřící státní firmě Kompania Weglowa se zavírat nebudou. Kompania Weglowa má 49 tisíc zaměstnanců, což odpovídá přibližně polovině lidí pracujících v polském těžebním průmyslu. KW je největší uhelnou společností v Evropské unii, spadá pod ní 14 dolů. Podle dohodnutého plánu bude část dolů převedena do Společnosti pro restrukturalizaci dolů (SRK) a ta pro ně bude hledat investory. Ostatní doly bude spravovat teprve v pátek založená Nowa Kompania Weglowa, v níž má stoprocentní podíl státní obchodník s uhlím Weglokoks. Některé doly by mohly být spojeny se státními energetickými společnostmi: PGE, Eneou, Energou a Tauronem. O důl Brzeszcze, který byl původně určen k likvidaci, se zajímá elektrárenská společnost Tauron. Jako o dalších případných zájemcích o doly se mluví o Krzysztofovi Domareckém, majiteli firmy na výrobu stavebních materiálů Selena FM, a o politikovi Januszovi Palikotovi. [13]

Burzovní informace

Pokles objemů obchodovaných akcií na pražské burze

Propad akcií NWR, situace kolem O2 a hlavně malá nabídka obchodovaných firem stojí za propadem obchodů s akciemi na pražské burze o 22 miliard korun. V loňském roce činil objem obchodu 153,4 miliard. Pokles započal v roce 2007 a trvá dodnes. „Důvody jsou stále stejné jako v předešlém roce. A to nižší zájem investorů především ze zahraničí, což je dáno mimo jiné nabídkou na pražské burze, která se spíše snižuje, co se likvidních a velkých titulů týče,“ řekl ČTK analytik J&T Banky Milan Vaníček. Analytik BH Securities Petr Hlinomaz vidí za poklesem obchodů dva faktory. Prvním z nich je převaha dividendových titulů nad tituly růstovými. Tato skutečnost vede k tomu, že investoři akcie nakoupí a drží. Druhý faktor je atraktivita zahraničních aktiv, kde navíc může dojít ke zhodnocení díky posilování zahraničních měn vůči koruně. V tomto roce by mělo dojít ke stabilizaci objemu obchodů. Pokud nastane v tomto roce pokles, tempo poklesu by se mělo minimálně zpomalit. Hatlapatka nevidí momentálně žádné pozitivní náznaky, který by mohly přinést růst objemu. Podle mluvčího BCPP Jiřího Kovaříka lze obecně říci, že doznívá trend odchodu investorů zaměřujících se na rozvíjející se trhy z celého regionu. Pokles proti předchozím roku je ale marginální, jde o 12 procent. „Naopak bychom mohli říci, že se nám ztrojnásobily objemy obchodů s dluhopisy a rovněž se strukturovanými produkty,“ upozornil. [14] [15]

Pokles odhadu vývoje světového hospodářství a dopad na komodity

Není tajemstvím, že komodity jsou vysoce závislé na vývoji světové ekonomiky. Světová banka oznámila snížení odhadu globálního hospodářského růstu pro rok 2015 z 3,4 % na 3%. To mělo největší dopad na ceny průmyslových kovů, zejména mědi. „Komodity jsou globálním zbožím a nižší ekonomický růst se rovná nižší poptávce. Z dlouhodobého hlediska budou pro komodity důležité další projekce, na které budou zcela jistě obchodníci reagovat,“ řekl pro Svobodný monitor Kvarda. Spojené státy a Indie se vymykají všeobecné slabosti. Indie by měla tento rok růst tempem 7% a srovnat tak krok s Čínou. Největší světové ekonomice – USA, předpovídá Světová banka pro letošek posílení expanze na 3,2 procenta z loňských 2,4 procenta. „Globální ekonomika jede na jediný motor – americký motor,“ uvedl ke zprávě hlavní ekonom SB Kaushik Basu. K tomuto výroku se přidává Kvarda: „Dalo by se říct, že ekonomická situace je ve světě slabá, výjimkou jsou však Spojené státy, které se od této situace dokáží izolovat. Osobně nevidím důvod, proč by neměly i nadále pokračovat v růstu.“ [16] [17] Dle Analytického týmu CC tato zpráva velmi negativní ovlivní fondy, které mají své expozice v komoditách. V České republice se jedná zejména o fondy ING (L) Invest Commodity Enhanced (CZK), Parvest World Commodities H CZK, Generali PPF Komoditní fond. Všechny fondy jsou denominované v české koruně. Parvest World Commodities zaznamenal výkonnost za poslední rok na úrovni -20,83% a nepředpokládá se, že by měly nastat růstové tendence. Ostatní fondy jsou na tom velmi podobně.

Kapitálové trhy pod nadvládou centrálních bank

Letošní rok je ve znamení vyšší volatility než rok předchozí. Průměrný denní výkyv akciového indexu S&P 500 je prozatím přes 0,9 %, přičemž v roce loňském to bylo pouze 0,5 %. Příčinu lze hledat v blížím se termínu zvýšení úrokových sazeb v USA. Poprvé od roku 2006 budeme svědky restriktivního politiky ze strany FEDu. Obavy jsou na místě. Historie říká, že ve většině případů po zvýšení úrokových sazeb v USA následovala recese, případně větší korekce akciových trhů. O tom, jestli se bude historie opakovat, rozhodne samozřejmě až budoucí vývoj. Rostoucí volatilita se projevuje i na burzách na starém kontinentě. Evropské důvody zvýšení volatility jsou však na první pohled velmi odlišné. Příčinou jsou spekulace ohledně další intervence ECB, strach z deflační spirály a odehrávajících se politických incidentů. Již v příštím týdnu by měl Mario Draghi představit nový program monetárních stimulů, v rámci nichž by měla centrální banka začít s odkupem vládních dluhopisů. Případný další odklad oznámení by znamenal další negativní zprávu pro akciový trh. [18] Zvýšená volatilita znamená zvýšené riziko pro investora. Vysoká volatilita znamená vysoké kolísání hodnoty v čase. To bude mít negativní dopad na podílové fondy. Naopak služba Aktivní správy dokáže flexibilně reagovat na tyto změny dynamiky daleko lépe.

Statistika

Jeden z pěti jedinců v EU28 používá cloud pro ukládání a zálohu dat

Využití internetu se v populaci EU velmi rozšířilo. Nejen, že čím dál více lidí používá internet, také ho ale využívají mnohem čstěji. Téměř dvě třetiny (65%) jedinců mezi 16 a 74 lety používali v roce 2014 v EU28 internet na denní bázi. Toto je v porovnání s rokem 2006 více něž dvojnásobný nárůst (109%), kdy počet jedinců, kteří mezi 16 a 74 lety používali internet na denní bázi tvořil pouze jednu třetinu (31%). Za stejné časové období pak počet jedinců, kteří nikdy nevyužili internet v EU28 klesl ze 43% v roce 2006 na 18% v roce 2014. Relativní novinkou jsou na internetu cloudové služby, které se rychle vyvinuly v posledních několika letech. Tyto služby nabízejí možnosti pro ukládání, zálohu a sdílení dat na internetu. V roce 2014 používal jeden z pěti jedinců (21%) v EU28 v mezi 16 a 74 lety internet pro ukládání a zálohu dat (např. fotografie, dokumenty, hudbu a videa). Největší část jedinců, která takto nakládala ze svými daty byla v EU28 mezi mladými lidmi, kde více něž třetina (35%) mezi roky 16 a 24 ukládala data na internet. Pouze malá minorita (11%) uživatelů těchto služeb využila placenou variantu. V roce 2014 byl podíl populace, která nikdy nepoužila internet (ať už doma, v práci popř. jinde) nejvyšší v Rumunsku (39%), následně v Bulharsku (37%), Itálii (32%) a Portugalsku (30%). Naproti tomu pouze byl tento podíl nejmenší v Dánsku (3%), Lucembursku (4%), Nizozemí (5%), Finsku, Švédsku a Anglii (6%). [19]

Zajímavosti

Čeští vědci vyvíjejí nejpevnější materiál na světě

Na Ústavu fyzikální chemie J. Heyrovského vyvíjí materiál zvaný Grafen. Má se jednat o nejpevnější materiál na světě s výbornými vlastnostmi. Materiál by podle profesora Ladislava Kavana mohl odstartovat novou revoluci. Grafen má vysokou tepelnou vodivost, rekordní mechanickou pevnost, rekordní specifický povrch a mnoho dalších unikátních vlastností. Struktura vypadá jako fólie, která je silná pouhý jeden atom. Abychom z ní získali desku o síle jednoho milimetru, museli bychom na sebe položit několik milionů vrstev. Přitom je ale 200krát pevnější než ocel, takže ani hrot tužky zatížené celým slonem by nepropíchl plát o síle papíru. Je také dokonale průhledná a současně naprosto neprostupná pro plyny. Ještě ke všemu je stejně dobrý vodič elektřiny jako měď a teplo vede vůbec nejlépe za všech známých materiálů. A dokonce také likviduje baktérie. Vyjmenovat všechny obory, v nichž by mohly nalézt uplatnění, nejde. Například může sloužit pro superrychlé čipy, mimořádně účinné akumulátory, ohebné displeje, filtry, mimořádně citlivé senzory, nanotechnologické konstrukce, účinnější a citlivější fotovoltaické články. Některé vize jsou ještě odvážnější. Momentálně je hlavním úkolem prozkoumat všechny vlastnosti fantastického materiálu. Čeští vědci z pracovišť akademie věd proto ohýbají tyčinky s naneseným Grafenem a za pomoci spektrometru zkoumají jeho chování. [20] Připravil Analytický tým Comsense Capital

Seznam zdrojů:

[1] Financial Times: Swiss franc rockets as currency ceiling scrapped [online]. [cit 2014-01-15]. Dostupné z: < http://www.ft.com/intl/cms/s/0/3b4f6c14-9c9a-11e4-971b- 00144feabdc0.html#axzz3Ov0kZMtH> [2] Bloomberg: SNB Abandons Key Policy Tool as Jordan Goes for Shock Factor [online]. [cit 2014- 01-15]. Dostupné z: < http://www.bloomberg.com/news/2015-01-15/snb-unexpectedly-gives-up-capon- franc-lowers-deposit-rate.html> [3] IHNED.cz: Švýcarská centrální banka šokovala trhy. Do ztrát poslala i akcie Erste [online]. [cit 2014-01-15]. Dostupné z: < http://byznys.ihned.cz/c1-63386570-svycarska-centralni-banka-sokovalatrhy- do-ztrat-poslala-i-akcie-erste> [4] Reuters: Italian President Napolitano departs, setting challenge for Renzi [online]. [cit 2014-01- 15]. Dostupné z: < http://www.reuters.com/article/2015/01/14/us-italy-presidentidUSKBN0KN0W320150114> [5] IHNED.cz: Italský prezident Napolitano rezignoval. Volba nástupce bude testem vlády [online]. [cit 2014-01-15]. Dostupné z: < http://zahranicni.ihned.cz/c1-63379760-italsky-prezident-napolitanorezignoval- volba-nastupce-bude-testem-vlady> [6] Česká národní banka: Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v prosinci 2014 [online]. [cit 2014-01-15]. Dostupné z: <http://www.cnb.cz/cs/verejnost/pro_media/stanoviska/stanoviska_2015/14_12_inflace.html> [7] Finanční noviny: Loňská inflace dosáhla 0,4 %, což je nejméně od roku 2003 [online]. [cit 2014-01-15]. Dostupné z: < http://www.financninoviny.cz/zpravy/lonska-inflace-dosahla-0-4-coz-jenejmene-od-roku-2003/1166702> [8] IHNED.cz: Kvůli terorismu potřebujeme víc peněz, zní z BIS. Řekněte kolik, vyzývá Babiš[online]. [cit 2014-01-15]. Dostupné z: < http://domaci.ihned.cz/c1-63370770-bis-bezpecnostniinformacni-sluzba-v-dobe-rizika-terorismu-potrebujeme-vic-penez-sdelte-pozadavky-vyzyva-babis> [9] Finanční noviny: HN: BIS chce získat údaje z bank a finanční správy [online]. [cit 2014-01-15]. Dostupné z: < http://www.financninoviny.cz/zpravy/hn-bis-chce-ziskat-udaje-z-bank-a-financnispravy/1124853> [10] Qatar Petroleum, Shell halt $6.4 billion petrochemical project. REUTERS [online]. Wed Jan 14 [cit. 2015-01-18]. Dostupné z: http://www.reuters.com/article/2015/01/14/us-qatar-petroleum-shellpetrochemicals-idUSKBN0KN1IU20150114 [11] Shell zrušil petrochemický projekt za 150 miliard. Kvůli propadu cen ropy. Hospodářské noviny: ihned.cz [online]. 14. 1. 2015 [cit.2015-01-18]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-63382980-shell-zrusil-petrochemicky-projekt-za-150-miliard-kvuli-propadu-cen-ropy [12] Polsko chce mít silnou energetickou firmu, která by konkurovala ČEZ. Hospodářské noviny:ihned.cz [online]. 14. 1. 2015 [cit. 2015-01-17]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-63381560-polsko-chce-mit-silnou-energetickou-firmu-ktera-by-konkurovala-cez [13] Varšava ustoupila horníkům, ztrátové doly nezavře. E15.cz [online]. 18.1.2015 [cit. 2015-01-18].Dostupné z: http://zpravy.e15.cz/zahranicni/udalosti/varsava-ustoupila-hornikum-ztratove-dolynezavre-1154051 [14]Zprávy E15: Objem akciových obchodů na pražské burze klesl o víc než dvacet miliard [online].[cit 2014-1-15]. Dostupné z: < http://zpravy.e15.cz/burzy-a-trhy/ceske-akcie/objem-akciovychobchodu-na-prazske-burze-klesl-o-vic-nez-dvacet-miliard-1152185 http://zpravy.e15.cz/burzy-atrhy/podilove-fondy/v-unoru-startuje-investicni-fond-zamereny-na-historicka-auta-1142131> [15]Ihned.cz: Obchody s akciemi na pražské burze loni klesly o 76 miliard. Chybí zajímavé společnost[cit 2014-1-15] Dostupné z: < http://byznys.ihned.cz/c1-61518820-obchody-s-akciemi-na-burze-loniklesly-podle-analytiku-chybi-zajimave-spolecnosti> [16] Svobodný monitor: Světová banka snížila odhady globálního hospodářského růstu. Komodityreagovaly poklesem [online]. [cit 2014-1-16].Dostupné z:<http://www.svobodnymonitor.cz/zpravy/svetova-banka-snizila-odhady-globalniho-hospodarskehorustu-komodity-reagovaly-poklesem/http://zpravy.e15.cz/burzy-a-trhy/podilove-fondy/v-unorustartuje-investicni-fond-zamereny-na-historicka-auta-1142131> [17] Conseq: Aktuální ceny a výkonnost fondů [online]. [cit 2014-1-16]. Dostupné z: <https://www.conseq.cz/prices_current.asp?page=9http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2815273/prazska-burza-prohlubuje-letosni-ztraty-nedari-se-cezu-ani-financnim-titulum.htmlhttp://zpravy.e15.cz/burzya-trhy/podilove-fondy/v-unoru-startuje-investicni-fond-zamereny-na-historicka-auta-1142131> [18]Akcie.cz: Kapitálové trhy i nadále pod vlivem centrálních bank[online]. [cit 2014-1-16]. Dostupné z: <http://www.akcie.cz/odborne-clanky/130960-kapitalove-trhy-i-nadale-pod-vlivem-centralnichbank/>[18]Europa.ec: One out of every five individuals in the EU28 used the cloud to save files [online]. [cit 2014-1-16]. Dostupné z <http://ec.europa.eu/eurostat/web/products-press-releases/-/4-16122014-BP [19] Čeští vědci odhalují tajemství nejpevnějšího známého materiálu na světě. Hospodářské noviny:ihned.cz [online]. 17. 1. 2015 [cit. 2015-01-18]. Dostupné z: http://domaci.ihned.cz/c1-63392260-cesti-vedci-odhaluji-tajemstvi-nejpevnejsiho-znameho-materialu-na-svete