Hlavní zprávy
Akcie Deutsche Bank na historickém minimu
Akcie největší německé banky Deutsche Bank se minulý týden propadly na rekordně nízkou úroveň, během obchodování se totiž na chvíli dostaly i pod hodnotu 10 euro. Tak nízko nepropadly ani během světové finanční krize po roce 2008. Šlo ale spíše o nervozitu investorů. Objevila se totiž zpráva, že některé americké hedgeové fondy přestaly s bankou obchodovat kvůli vysoké pokutě, která bance hrozí od amerického ministerstva spravedlnosti. To požaduje po bance až 14 miliard dolarů (zhruba 336 miliard korun), kvůli prodeji hypotečních cenných papírů z let 2005-2007, které byly jedním z katalyzátorů mohutné finanční krize v následujících letech. Německá vláda navíc popřela jakoukoli přípravu záchranného plánu. Německá bankovní jednička se potýká s problémy už od začátku letošního roku, kdy vykázala obrovskou ztrátu přes 6 miliard euro, a akcie začaly propadat. Od začátku roku tak banka ztratila více než 50 procent své tržní kapitalizace. Požadavky amerického ministerstva jsou tak jen další ránou pro banku. Nezakládají se přitom na příliš pádných tvrzeních. Americké úřady například neshledaly ani jednoho zaměstnance banky vinným a nemůžou tak nikoho trestně stíhat. Někteří Evropané tak vidí v obvinění jen americkou odplatu za pokutu, které společnosti Apple udělila Evropská komise. To je ale přinejmenším nadsazené tvrzení. [1] [2] [3] [4]
Obří zpracovatel hliníku Alcoa se rozdělí na dvě společnosti
Alcoa Inc. je 128 let stará společnost, která vynalezla moderní způsob zpracování hliníku a až do roku 2007 byla největším producentem tohoto lehkého kovu. Až do roku 1999 byla známa pod jménem Aluminum Company of America a díky patentům, které chránily její průmyslové procesy, si od roku 1940 držela v USA monopol. V 90. letech minulého století však sílila konkurence a společnost začala prostřednictvím akvizic rozšiřovat svůj byznys do oblasti výroby součástek pro letecký a automobilový průmysl. Nadbytek světových zásob kovů přispěl k poklesu cen těchto komodit z jejich vrcholů okolo roku 2008, což značně poškodilo i tradiční byznys Alcoa a vedlo ke krizi v celém odvětví. Proto vedení společnosti v minulém roce oznámilo rozdělení na dva veřejně obchodované subjekty. Minulý týden rozdělení schválila správní rada a rozhodnutí by tak mělo vstoupit v platnost od listopadu. Tradiční zpracování hliníku zůstane v režii Alcoa, cennější výrobu automobilových a leteckých dílů převezme nově vzniklá společnost Arconic Inc. Akcie po oznámení mírně rostly, pro investory je to tak pozitivní zpráva. Každá z nově vznikajících společností se totiž zaměří na svůj vlastní byznys. Alcoa také svolala mimořádnou valnou hromadu akcionářů na 5. října, kde bude usilovat o rozdělení akcií. [5] [6] [7] [8]
Politika a veřejná správa
ČNB prodloužila závazný termín ukončení intervencí
Bankovní rada České národní banky pod vedením guvernéra Jiřího Rusnoka minulý týden oznámila prodloužení závazného termínu minimální doby trvání intervencí o čtvrt roku. Do teď platilo, že intervence skončí nejdříve na začátku příštího roku. K ukončení intervencí tak mohlo dojít například hned 1. ledna. Nyní však platí, že nejbližší možný termín je druhé čtvrtletí roku 2017. Podle prohlášení Rusnoka je to z důvodu přiblížení se k diskutovaným termínům, kdy začíná být jasné, že se již nic zásadního nestane. Podle analytiků si tímto prohlášením ČNB pouze zmenšila manévrovací prostor. Stále totiž platí volný termín ukončení intervencí v polovině roku 2017. To již dříve guvernér banky několikrát uvedl jako nejpravděpodobnější. Závazný termín v druhém čtvrtletí je tedy jen jakousi berličkou, kterou se snaží ČNB odolávat tlaku spekulantů. To je totiž jediný faktor, který se zatím výrazně změnil. Spekulanti se totiž začali připravovat na ukončení kurzového závazku ne proto, že by očekávali ukončení na začátku roku, ale spíš proto, že se horizont zmenšil na jeden rok. ČNB tak musela v září podle odhadů intervenovat v řádech desítek miliard. Rusnok se sice pokusil trhy uklidnit slovním prohlášením v polovině září, nicméně neúspěšně. [9] [10] [11]
Ekonomika a finance
Česká ekonomika v druhém čtvrtletí rostla
Hrubý domácí produkt České republiky ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostl meziročně o 2,6 procenta. V prvním kvartálu rostla ekonomika meziročně o 3,1 procenta. Přesto, že ekonomický růst zpomalil, mezi-kvartálně šlo o růst o 0,9 procenta. Jedná se však o pozitivní vývoj hlavně vzhledem k vysokému růstu českého HDP v loňském roce, kdy přesáhl 4 procenta. V dalším kvartálu se tak očekává v meziročním srovnání další zpomalení. Hlavními faktory pozitivního vývoje ekonomiky jsou siná zahraniční poptávka a spotřeba domácností. Reálná spotřeba domácností na obyvatele se v druhém čtvrtletí 2016 meziročně zvýšila o 3,1 procenta.
Jde však o jednu desetinu procenta pomalejší tempo oproti růstu reálných příjmů. Je tedy zřejmé, že domácnosti více šetří. Průměrný měsíční příjem ze zaměstnání se reálně zvýšil o 3,9 % a dosáhl 28 135 Kč. Zvýšila se také ziskovost nefinančních podniků. Celkově v období od dubna do června dosáhla míra zisku 52,3 procent, což je meziroční růst o 0,7 procentního bodu. Naopak klesla míra investic, která vyjadřuje podíl investic do nefinančních aktiv (budovy, stroje, aj.) a hodnoty vytvořené v průběhu výrobního procesu. Pokles meziročně činil 2,5 procentního bodu a míra investic tak dosáhla 25,7 procenta, což je nejnižší úroveň od roku 2005. Vývoj hospodářství minulý týden potvrdil Český statistický úřad. [12] [13] [14]
Konsolidace amerického burzovního trhu
CBOE Holding, která vlastní opční burzu v Chicagu, kde se obchodují opce třeba na index S&P 500 nebo na volatilitu, koupí za 3,2 miliard dolarů (zhruba 80 miliard korun) dalšího burzovního operátora BATS (Better Alternative Trading Systems – lepší alternativní obchodní systémy) Global Markets. BATS je dle objemu druhou největší burzou ve Spojených státech za New York Stock Exchange. Tato dohoda pomůže CBOE rozšířit obchodovaná aktiva a zvýšit svoji pozici na evropských trzích, kde BATS vlastní největší akciovou burzu. Bude také využívat technologie BATS a veškeré obchodování sloučí do jedné platformy. Konsolidace burzovního trhu je trendem, který probíhá již několik let po celém světě. Burzy se snaží hlavně využít úspory z rozsahu. Kromě dohody mezi dvěma americkými giganty je v poslední době horkým tématem i spojení Deutsche Börse, tedy německé burzy s LSE, tedy londýnskou burzou, které by se mělo uskutečnit i přes brexit. To by vytvořilo největší burzovní skupinu v Evropě. Mimochodem ani česká burza není úplně česká, ale je v rukou rakouského vlastníka. [15] [16] [17] [18]
Byznys
Největší český obchodní portál budou vlastnit Češi
Václav Liška byl v roce 2003 u založení obchodního portálu Aukro.cz, který následně 6 let řídil. Od roku 2009 v rámci společnosti Allegro Group řídil obchodní aktivity v regionu střední a východní Evropy. Konkrétně se věnoval segmentu srovnávačů cen v ČR, Polsku, Maďarsku, Rumunsku, Bulharsku a Turecku. Právě společnost Allegro Group od založení až do současnosti vlastnila Aukro. Vlastníkem Allegra je jihoafrická společnost Naspers, která se rozhodla tohoto předního polského internetového obchodníka přezdívaného „polský eBay“ prodat. Podle odhadů by se cena mohla vyšplhat až na zhruba 53 miliard korun. Aukro má v současnosti 3,8 milionu registrovaných uživatelů a je tak jedním z největších obchodních portálů. Bezesporu jde o největší aukční portál na českém trhu, ročně totiž zprostředkuje transakce za miliardy korun. A právě díky prodeji Allegra je na prodej i Aukro. Zájem o něj projevili čeští investoři a český obchod tak budou konečně vlastnit jen Češi. Novými vlastníkem se stane zakladatel Václav Liška, který bude vlastnit 50 procentní podíl. Společnost BDO Advisory, jejíž partneři Petr Kymlička a Radovan Hauk, prostřednictvím firmy Equity Partners, získávají čtvrtinový podíl. Zbytek získala společnost AGORA DEVELOPMENT, která se svými sesterskými společnostmi působí na českém a slovenském trhu. Cenu transakce se investoři rozhodli nezveřejnit. [19] [20] [21] [22]
CEFC po mohutných investicích v Česku prodělala 120 milionů korun
Čínská investiční skupina CEFC - China Energy Company Limited působí především v oblasti financí, energetice a průmyslu. Patří mezi největší společnosti v Číně a v loňském roce začala mohutně investovat v České republice. Oficiálně tak 16. června 2015 založila dceřinou společnost CEFC Group (Europe) Company, která má tyto investiční aktivity v Česku a potažmo celé Evropě zastřešovat. Tato evropská odnož čínské společnosti, ve které je jako člen představenstva zainteresován i bývalý ministr obrany Jaroslav Tvrdík, vykázala za uplynulý rok v Česku ztrátu ve výši 120 milionů korun. Tento výsledek hospodaření je podle mluvčího CEFC zcela v souladu se strategií společnosti. CEFC už dříve uvedla, že díky vstřícnosti politiků vůči Číně a výhodné poloze se Česká republika stane pro společnost pomyslnou branou pro investice v Evropě.
CEFC v Česku již investovala přes 20 miliard korun a má v plánu další investice v řádech desítek miliard korun v celé střední a východní Evropě. V současnosti vlastní například fotbalový klub Slavia Praha, pivovarskou skupinu Lobkowicz či metalurgický podnik Žďas ve Žďáru nad Sázavou. Má investice také v mediálních skupinách Médea Group a Empresa Media a internetovém prodejci zájezdů Invia.cz. [23] [24] [25]
Twitter se snaží sám sebe prodat
Internetová společnost Twitter zahájila jednání s několika technologickými firmami jako je například Alphabet (mateřská společnost Google) nebo Salesfoce.com o svém prodeji. Mezi potenciálními zájemci je také americká mediální společnost Walt Disney, která údajně nyní jedná o koupi s finančními poradci. Tím se zahajuje pravděpodobně delší období pomalé aukce neprofitabilní, ale globální sítě se stovkami miliónů uživatelů. Twitter se za 10 let své existence stal globální službou a lidé ho využívají zejména kvůli zpravodajství, zábavě a samozřejmě jako sociální síť. Twitter využívá měsíčně více než 300 mil. lidí. Jedná se o globální službu, která však i přes více než 10 letou historii stále nedokázala přijít na to, jak vydělat peníze. I přes obrovské množství uživatelů je stále ztrátová a postupně přichází i o svou největší výhodu a to je růst. Ve druhém letošním čtvrtletí zvýšil Twitter tržby o 20 procent na 602 milionů dolarů (necelých 15 miliard korun), což je nejslabší růst od vstupu na burzu před zhruba 3 lety. Konkurence ze strany Facebooku a Snapchatu je obrovská a Twitter se i přes svou oblibu dostává do nepříjemné pozice. V případě prodeje bude Twitter usilovat o částku 30 miliard dolarů (zhruba 720 miliard korun) v současnosti se však tržní kapitalizace pohybuje na přibližně polovině této částky. [26] [27] [28] [29]
Spotify uvažuje o koupi SoundCloud
Spotify je největší společnost, která nabízí streamování a podcasting hudby. Zároveň pravděpodobně koupí svého menšího rivala německý SoundCloud, který se orientuje se stejnou službou na stejný okruh zákazníků. Spotify tak chce, kromě snížení konkurence, získat do své hudební knihovny další tipy hudby jako demo skladby apod. Spotify má v současné době více než 40 milionů platících uživatelů a drží si tak náskok před Apple Music, která má pouze 17 mil. Nicméně trh se stává čím dál tím více konkurenčním. Ambici stát se globálními hráči v odvětví mají i Pandora nebo Amazon.
Silnější konkurence vychází z obrovského růstového potenciálu do budoucna. I z toho důvodu zatím ani největší hráči Spotify a Apple Music nejsou ziskoví. Největší konkurenční výhodu získá ta společnost, která dokáže přesvědčit autory, aby své dílo prezentovali pouze přes její službu. Největší zisky taky bude realizovat ten, kdo dokáže s autory dohodnout ty nejlepší podmínky. V každém případě je trend jasný. Hudbu už nebudeme mít doma na kazetách, CDčkách, ani uloženou v počítači. Bude jako všechno ostatní uložená jinde, na cloudu, a budeme k ní mít přístup pouze přes internet. [30] [31] [32] [33]
Škoda Auto vstoupí na nové trhy
Škoda Auto vstoupí na trh v Íránu, Jižní Koreji a Singapuru a další. Celkově plánuje vstoupit do roku 2025 na více než 18 nových trhů. Do budoucna také zvažuje vstup na trh ve Spojených státech. O tom se má rozhodnout příští rok. Írán zažívá po uvolnění sankcí obrovský příliv firem, které se snaží získat část relativně rozvinutého trhu. Expanze škodovky je samozřejmě dobrou zprávou pro zaměstnance v České republice. Celkově letos škodovka očekává rekordní prodeje i rekordně dobré finanční výsledky. K další expanzi samozřejmě přispěje i nové velké SUV Kodiaq. Potenciální vstup na trh ve Spojených státech bude ovlivněn mnoha faktory jako tržní prostředí, konkurence či jaké podmínky by se škodovce podařilo vyjednat s potenciálními dodavateli. Škodu Auto koupil v roce 2000 německým Volkswagen, který ji dodnes vlastní. Reputace Volkswagenu ale v poslední době značně utrpěla a stále se ještě nedostala z krize vyvolané emisním podvodem. To se projevilo na tržbách po celém světě a, i když bychom mohli říci, že škoda byla v porovnání s Volkswagenem určitým způsobem upozaděna, současná situace jí naopak dává výhodu, protože není s emisním podvodem přímo spojena. Alespoň z pohledu spotřebitelů ne. [34] [35] [36]
Burzovní data
Pražská akciová burza
Výnosy českých státních dluhopisů
Výnosy vybraných českých korporátních dluhopisů
Světové akciové indexy
Zdroje
[1] Deutsche Bank crisis: How we got here, and where we are. CNBC [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.cnbc.com/2016/09/28/deutsche-bank-crisis-explained.html
[2] Cryan Defends Deutsche Bank as Some Clients Pare Back Exposure. Bloomberg [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-09-29/some-deutsche-bank-clients-said-to-reduce-collateral-on-trades
[3] Deutsche Bank Paranoia Crosses Atlantic. Bloomberg [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: https://www.bloomberg.com/gadfly/articles/2016-09-29/deutsche-bank-hedge-funds-back-away
[4] Obavy z pádu Deutsche Bank sílí, akcie banky se propadly pod historickou hranici deseti eur. HN [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65458860-obavy-z-padu-deutsche-bank-sili-akcie-banky-se-propadly-pod-historickou-hranici-deseti-eur
[5] Alcoa Sets Date for Split After Securing Board Approval. Bloomberg [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-09-29/alcoa-board-formally-approves-separation-into-two-companies
[6] Alcoa board approves split, expected effective November 1. Reuters [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.reuters.com/article/us-alcoa-divestiture-idUSKCN11Z31J
[7] Alcoa Inc. board OKs split into Alcoa Corp., Arconic. Marketwatch [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.marketwatch.com/story/alcoa-inc-board-oks-split-into-alcoa-corp-arconic-2016-09-29
[8] Hliníkárenský gigant Alcoa se rozdělí, jedna část se bude nově soustředit na součástky do aut a letadel. HN [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65458760-hlinikarensky-gigant-alcoa-se-rozdeli-jedna-cast-se-bude-nove-soustredit-na-soucastky-do-aut-a-letadel
[9] Se slabou korunou bude Česko žít déle. ČNB posunula závazný termín "exitu" o čtvrt roku. HN [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65457170-v-cnb-vse-podle-ocekavani-rusnok-a-tri-zbyli-radni-sazby-ani-politiku-intervenci-nezmenili
[10] Prohlášení bankovní rady na tiskové konferenci po skončení měnového zasedání. ČNB [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.cnb.cz/cs/menova_politika/br_zapisy_z_jednani/2016/160929_prohlaseni.html
[11] ČNB (ne)prodlužuje kurzový závazek. Patria [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: https://www.patria.cz/zpravodajstvi/3326119/cnb-neprodluzuje-kurzovy-zavazek.html
[12] Čtvrtletní sektorové účty - 2. čtvrtletí 2016. ČSÚ [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: https://www.czso.cz/csu/czso/cri/ctvrtletni-sektorove-ucty-2-ctvrtleti-2016
[13] HDP, národní účty. ČSÚ [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: https://www.czso.cz/csu/czso/hdp_narodni_ucty
[14] Český statistický úřad potvrdil příznivý vývoj ekonomiky, ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostla o 2,6 procenta. HN [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65458800-cesky-statisticky-urad-potvrdil-priznivy-vyvoj-ekonomiky-ve-druhem-ctvrtleti-mezirocne-vzrostla-o-2-6-procenta
[15] Investors relations. CBOE [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://ir.cboe.com/press-releases/2016/09-26-2016-123057420.aspx
[16] CBOE Holdings to buy Bats Global in $3.2 billion deal. CNBC [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.cnbc.com/2016/09/26/cboe-to-buy-bats-global-markets-for-32-billion.html
[17] CBOE to buy smaller rival Bats Global Markets in $3.2bn deal. FT [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: https://www.ft.com/content/b56b1670-83f1-11e6-a29c-6e7d9515ad15
[18] CBOE Holdings to buy BATS Global in $3.2 billion deal. Reuters [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.reuters.com/article/us-bats-global-m-a-cboe-holdings-idUSKCN11W1AQ
[19] Czech investors agree to buy auction website aukro.cz from Naspers. Reuters [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.reuters.com/article/us-aukro-naspers-idUSKCN11X1YT
[20] Aukro se dostává zpět do českých rukou. Jihoafričtí investoři ho prodali zakladateli Liškovi. HN [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65455180-aukro-se-dostava-zpet-do-ceskych-rukou-jihoafricti-investori-ho-prodali-zakladateli-liskovi
[21] České Aukro mění vlastníky. FeedIT [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.feedit.cz/wordpress/2016/09/27/ceske-aukro-meni-vlastniky/
[22] Aukro.cz znovu vlastní jeho zakladatel Václav Liška, přidali se k němu investoři. MaM [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://mam.ihned.cz/c1-65455320-aukro-cz-znovu-vlastni-puvodni-zakladatel-vaclav-liska-pridali-se-k-nemu-investori
[23] Čínská skupina CEFC, která koupila Slavii či pivovary Lobkowicz, v Česku loni prodělala 120 milionů korun. HN [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65455210-cinska-skupina-cefc-ktera-koupila-slavii-ci-pivovary-lobkowicz-byla-loni-ve-ztrate-120-milionu-korun
[24] Evropská dcera 'Tvrdíkovy' CEFC loni prodělala 120 milionů korun. Lidovky [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://byznys.lidovky.cz/cinska-investicni-skupina-cefc-byla-loni-ve-ztrate-120-milionu-p5k-/firmy-trhy.aspx?c=A160927_153800_firmy-trhy_gib
[25] Čínská CEFC loni prodělala 120 milionů. V Česku investovala už 20 miliard Zdroj: http://ekonomika.idnes.cz/cinska-investicni-skupina-cefc-byla-loni-ve-ztrate-120-mil-kc-pay-/eko-zahranicni.aspx?c=A160927_154115_eko-zahranicni_rts. IDnes [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://ekonomika.idnes.cz/cinska-investicni-skupina-cefc-byla-loni-ve-ztrate-120-mil-kc-pay-/eko-zahranicni.aspx?c=A160927_154115_eko-zahranicni_rts
[26] Disney Is Working With an Adviser on Potential Twitter Bid. Bloomberg [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-09-26/disney-said-to-be-working-with-adviser-on-potential-twitter-bid
[27] Twitter Takeover Could Be Worth As Much As $16 Billion: Sell Now Or Become Another Yahoo, Analysts Say. TechTimes [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.techtimes.com/articles/179282/20160926/twitter-takeover-could-be-worth-as-much-as-16-billion-sell-now-or-become-another-yahoo-analysts-say.htm
[28] Twitter needs to sell now or risk becoming another Yahoo. BI [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://www.businessinsider.com/twitter-should-sell-soon-yahoo-fate-2016-9
[29] Walt Disney zvažuje koupi Twitteru. Možnost už probírá s finančními poradci, tvrdí agentura Bloomberg. HN [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65454330-walt-disney-zvazuje-koupi-twitteru-moznost-uz-probira-s-financnimi-poradci-tvrdi-agentura-bloomberg
[30] Spotify in advanced talks to buy SoundCloud. FT [online]. [cit. 2016-10-30]. Dostupné z: https://www.ft.com/content/f301392f-069c-32f0-8087-18f3377e0e10
[31] Spotify in advanced talks to buy SoundCloud: FT. Reuters [online]. [cit. 2016-10-30]. Dostupné z: http://www.reuters.com/article/us-soundcloud-m-a-spotify-idUSKCN11Y30F
[32] Spotify's Little Bout of Puppy Love. Bloomberg [online]. [cit. 2016-10-30]. Dostupné z: https://www.bloomberg.com/gadfly/articles/2016-09-29/spotify-s-little-bout-of-puppy-love
[33] Spotify In Advanced Talks to Buy SoundCloud. Bloomberg [online]. [cit. 2016-10-30]. Dostupné z: http://fortune.com/2016/09/28/spotify-buy-soundcloud/
[34] Škoda chce do roku 2025 vstoupit na 18 nových trhů. Za letošní rok čeká rekordní výsledky. HN [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65458270-skoda-chce-do-roku-2025-vstoupit-na-18-novych-trhu-za-letosni-rok-ceka-rekordni-vysledky
[35] Škoda příští rok rozhodne o expanzi do USA. IDnes [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://auto.idnes.cz/skoda-usa-expanze-0zs-/automoto.aspx?c=A160801_101151_automoto_fdv
[36] Škoda expanduje do Iránu. AutoBild [online]. [cit. 2016-09-25]. Dostupné z: http://autobild.cas.sk/clanok/211974/skoda-expanduje-do-iranu
